沥青：供需两弱波动 基差中性待突破

快讯摘要

沥青开工率低，期货下跌，基差中性，库存低位，关注超长期国债对基建拉动。

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【沥青市场动态：供需两弱，波动中存机遇】 供应端，沥青开工率环比回落 1.7 个百分点至 24.8%，处于历年同期最低位。利润亏损致炼厂沥青维持低开工。 上周沥青下游各行业开工率涨跌互现，道路沥青开工下降 1 个百分点，低于去年同期，为今年同期最低。 道路基建受资金掣肘仅略改善，沥青炼厂库存存货比上周小幅下降，仍处历史低位。超长期特别国债陆续发行，关注后续对沥青基建的拉动。 目前沥青供需两弱，山东地区执行月底合同使沥青整体出货量升至近 26 万吨。委内瑞拉局势或影响原油，沥青预计随原油波动，因基本面改善部分低价资源惜售，建议逢低做多。 期货方面，今日沥青期货 2409 合约下跌 1.03%至 3568 元/吨，5 日均线下方，持仓量减少 5523 至 85085 手。 基差方面，山东地区主流市场价维持在 3590 元/吨，沥青 09 合约基差上涨至 22 元/吨，处于中性水平。 基本面上，供应端沥青开工率较去年同期低 13.1 个百分点。1 至 6 月全国公路建设完成投资同比增长-10.4%，2024 年 1-6 月道路运输业固定资产投资实际完成额累计同比增长-1.0%。 截至 8 月 2 日当周，沥青下游各行业开工率仍处低位，库存存货比环比下降 0.4 个百分点至 24.1%。