“降息交易”席卷全球之际，小摩掌舵者却呼吁美联储保持耐心

来自华尔街商业银行巨头摩根大通(JPM.US)的首席执行官戴蒙(Jamie Dimon)周三在接受欧洲媒体采访时表示，美联储需要对下一次货币政策调整保持耐心，以应对在动荡的世界中通胀再度上升的可能性。“不可否认，通胀正朝着正确的方向发展。但如果美联储现在能够坚定保持耐心，那就更好了，”戴蒙表示。

值得注意的是，这位小摩掌舵者呼吁美联储保持谨慎态度之际，利率期货市场美联储降息的预期不断升温，全球范围内的“降息交易”越来越火爆——即黄金与美债等受益于降息周期的资产价格大涨。

近期美国利率期货市场围绕美联储何时降息的押注，终于迎来了重大时刻，交易员们首度100%定价美联储9月降息的这一预期，12月降息的概率也迅速上升至接近60%，意味着绝大多数交易员押注美联储将降息两次，而不是美联储利率点阵图所暗示的仅仅降息一次。甚至一些交易员押注今年可能有三次降息，即11月降息的概率在近日迅速升破50%这一重要关口。

因此，近日“降息交易”可谓席卷全球，现货黄金价格在周三时隔两个月再度刷新了历史最高位，美股和美债价格近期也全线大涨。其中，受益于降息周期在近期不断升温，衡量美国所有期限国债价格整体趋势的彭博美国国债指数(Bloomberg US Treasury Index)在上周五抹去了其2024年的全部价格跌幅，将该指数回报率推至0.3%，甚至全面抹去了今年4月份一度高达3.4%的跌幅，本周美债价格则在降息预期推动下继续上扬。

小摩CEO戴蒙在采访中提到:“我认为，未来通货膨胀率可能再次上升的原因有很多:不断增加的政府开支、世界重新军事化、对绿色经济的大量投资以及贸易结构调整等多重因素。”

在美联储7月30日至31日的会议上，利率期货市场押注美联储政策制定者将维持5.25-5.5%的这一二十多年来最高政策利率不变，但鉴于在缓解物价压力方面不断取得积极进展，包括6月份CPI物价指数意外下跌，他们可能会设定降息的时间表，甚至多数美联储官员还有可能修正利率点阵图。

戴蒙自2006年以来一直担任摩根大通首席执行官，他在采访中表示，他确实有一个最终接替他的计划，但是任何决定都将由摩根大通董事会做出。他表示:“董事会非常了解这些候选人，他们都非常有能力。我们也在考虑外部人选，但最有可能的是摩根大通内部人选。”