文达通股份闯关A股未果 转战港股能否成功？

冲刺北交所上市未果后，时隔不到半年就转战港股。近日，青岛文达通科技股份有限公司（以下简称文达通股份）披露了上市文件。

物业服务是文达通的主要业务板块之一。近两年，公司收入持续增长，但和许多物业服务上市公司一样，2023年，公司增收不增利。

图据文达通股份官网

近两年，文达通股份也在发力毛利率相对较高的信息系统集成解决方案服务业务，并签约了PPP项目。但PPP（政府和社会资本合作模式）模式下，公司近两年的资金压力明显提升，2024年一季度末，公司资产负债比率（以借款金额除以相同日期的总权益再乘以100%计算，下同）甚至达到124.3%。

北交所上市无果转战港股

文达通股份成立于2001年，公司以信息系统集成解决方案服务、物业服务、社区生活服务为主业。2021年至2023年及2024年前三个月，来自物业服务的收入在文达通股份总收入中的占比分别为55.5%、42.5%、40.4%及60.6%。

和许多物业管理公司一样，文达通股份背后也有一家房地产公司。官网资料显示，文达通股份控股股东瑞源控股集团位于青岛西海岸新区，是山东省民营百强企业。注册资本8亿元，总资产逾200亿元，现有员工9200余人，业务涉足绿色工程施工、高端装备制造、健康医养、智慧城市、地产开发等领域。

值得注意的是，近几年来，物业管理企业鲜有在A股成功上市的案例。例如明